赎回票据、提升品牌,361°的变与不变

2021-08-18 大公司懒小熊

赎回票据、提升品牌,361°的变与不变


8月17日午间,361°发布2021财年中期业绩。截至6月30日,上半年营收31.07亿元人民币,同比增长15.7%;净利润4.01亿元,同比增长32.9%。

 

盈利能力方面,期内毛利润13亿元,同比增长28%,毛利率41.8%同比增长4个百分点;经营利润7.1亿元,同比增长32%,经营利润率22.9%同比增长2.9个百分点;净利率12.9%同比增长1.7个百分点。

 

今早开盘361°股价一路看涨,午后最高涨幅5.57%至3.6港元。截至收盘,361°股价报收3.55港元,成交量732万股,市值73.4亿港元,市盈率14.87。

 

赎回票据、提升品牌,361°的变与不变


票据赎回,361°轻装上阵

 

今年上半年,361°完成了4亿美元的债券最终赎回,公司得以轻装上阵。

 

2016年,361°发行了总额4亿美元、利息7.25%的五年期债券,2021年6月到期。尽管361°五年来一直保持较为充裕的现金流,但这笔债务还是让公司在运营管理端面临诸多限制。

 

6月4日,361°发布公告表示票据已全部赎回,随后,标普撤销了361°“B-”长期发行人信用评级,惠誉则将信贷评级提升为“B+”,展望稳定。

 

截至6月30日,361°的流动负债(1年营业周期需偿还的债务)为22.56亿元人民币(去年年末为40.41亿),大部分为贸易及其他应付账款,负债比率从16.7%降至2%,为五年来最低。目前集团现金及现金等价物为29.66亿元人民币,整体来说资金储备充足。

 

赎回票据后,短期债务压力基本解除,利息开支随之减少,财务状况无疑也将得到明显改善,361°的发展不再束手束脚。

 

亚运周期,新战略布局推动品牌发展

 

去年6月21日,杭州2022年第19届亚运会官方运动服饰合作伙伴的签约发布会在钱塘江畔举行,361°正式成为官方体育服饰合作伙伴。这也是自2010年广州亚运会开始,361°和亚运会连续第4次携手合作。

 

赎回票据、提升品牌,361°的变与不变

 

为抓住这次亚运营销机遇,今年5月,361°提出了“单品牌、双驱动、全渠道”的品牌发展战略,后续将持续注重品牌形象打造。

 

1.“单品牌”——聚焦361°本身

 

361°品牌管理中心总经理郑业欣告诉懒熊体育,“单品牌”指的是聚焦361°品牌自身,将公司研发资源、营销资源包括供应链、渠道等资源全部集中在361°品牌,以获得短时间内更好的爆发力。

 

2.“双驱动”——专业和潮流并驾齐驱

 

“双驱动”指的是“品牌驱动”和“生意驱动”:“品牌驱动”主要表现在361°在运动专业领域的探索,“专业性是运动品牌的立身之本”;而“生意驱动”则围绕潮流运动产品,因为该产品线可以辐射更加广泛、更大体量的人群,同时,借助“国潮”的新趋势也能触达更多消费者。

 

在专业运动领域,361°去年底发布了“三态科技平台”,支持专业篮球鞋和跑鞋的生产。361°还上线了代言人阿隆·戈登的初代签名鞋AG1,在线上平台很快销售一空;年初发布“飞燃”竞速跑鞋,帮助旗下专业跑者李子成在无锡马拉松再夺男子组冠军。

 

产品之外,361°也推出了“三号赛道”、“燃·球局计划”等运动IP来运营社群,增强专业粉丝粘度。

 

赎回票据、提升品牌,361°的变与不变

 

在潮流运动领域,今年6月16日,签约与品牌形象具有高契合度的青年演员龚俊为361°全球品牌代言人,直接带动了品牌618线上销量大幅增长。“618期间,361°官方旗舰店流水的增长在运动品牌中排名第一,发货排前两名。”郑业欣告诉懒熊体育。此外,361°也延续以往的策略,继续推出联名产品,上半年包括联名国家棉花产业联盟(CCIA)、头文字D,精准对标年轻群体,提升品牌“年轻化”形象。

 

3.全渠道——推进新零售

 

“全渠道”则是指打通线上线下所有销售渠道。361°今年在线上做了许多尝试,提升品牌社交电商的能力。除了入驻抖音、快手等,今年5月1日还上线了自己的新零售小程序“361度有颜有度”,集社交、种草、购买于一体,致力于打造品牌自有私域社区。

 

今年上半年,361°电商表现高于预期,1-5月361°官方旗舰店销售同比增速在行业排名第一。期内,公司电商业务的网上专供品的销售收益同比增长54.5% 至人民币4.88亿元(去年年中为3.16亿)。营收贡献率约为15.7%,比去年同期增长3.9个百分点。


环境利好,国产品牌迎来红利期

 

今年上半年361°股价一直在上涨,6月28日最高4.56港元,是自2016年内以来的股价最高点。除了业绩回暖,大环境为运动品牌的发展提供了肥沃的土壤。

 

根据国信证券7月初发布的运动品牌行业报告,今年SW纺织制造上涨2.44%,跑赢上证综指(上涨2.34%),而运动鞋服是纺织服装行业中的长青赛道。据欧睿统计,2020年国内运动鞋服行业市场规模达到3150亿元,2015~2019年年均复合增速保持在17.7%的高位,并且2020年疫情冲击下同比增速仅下滑1.5%。

 

新疆棉事件也导致国外运动品牌在国内市场的反馈并不积极。根据阿迪达斯、彪马等品牌发布的财报来看,大中华区的营收情况同比都呈下降态势。

 

361°也抓住了运动品牌发展的窗口期,不断优化运营管理。截至6月30日,361°核心品牌门店为5155家,比去年底减少10家。361°引导分销商和授权零售商精简零售门店,关小店开大店,优化渠道结构。

 

针对外界较为关注的库存问题,品牌今年上半年也有了改善。根据财报,截至6月30日,361°库存6.3亿,较去年底降低16.7%,库存周转天数降低41天至70天,营收货款周转天数降低13天至146天,应付货款周转天数降低44天至107天。财报显示,电商平台在协助分销商及其授权零售商,清理部分断码或过时的库存产品起到了积极作用。

 

此外,361°童装仍然保持不错的表现,半年营收4.98亿元,增速超过主品牌同比增长24%,对集团营收的贡献约为16%,比去年同期提升1.1个百分点。

 

总的来说,361°逐渐走出疫情的阴霾,依旧保持较为稳定的发展。在“单品牌、双驱动、全渠道”新战略的引导下,相信市场对品牌的表现会有更多期待。


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361°发布2021中期业绩:营收31亿涨15.7%,净利润4亿涨逾3成


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